Tech stocks look set to potentially continue AI-led hot streak
- 12 Marzo 2024 (7 min read)
After dominating equity markets in 2023, technology stocks seem to show no signs of letting up in the new year with the S&P 500 having already soared to a fresh high on the back of the sector’s momentum.2
Despite last year’s shaky macroeconomic backdrop, markets defied expectations – global equities finished the year 24% ahead, while the technology-heavy Nasdaq achieved a stellar 45%.3
For its part, the S&P 500 delivered a 26% total return – and the so-called “magnificent seven” – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia and Tesla – accounted for 62% of this.4
These superior total returns reflected technology’s exponential growth rate, related earnings, and of course, the excitement around the rise of generative artificial intelligence (AI).
Source: Bloomberg; AXA IM, January 2024.
Generative AI, thrust into popular culture via applications like Open AI’s conversational AI engine ChatGPT, can create and produce text, images, video, and numerous other types of content.
Generative AI can use and manipulative huge data sets to generate outputs which are beyond the capability of humans. As such, its potential to disrupt an abundance of industries is huge. It will also underpin new applications across sectors as diverse as autos, healthcare, and finance.
Following last year’s success, investors will be closely watching the magnificent seven, all of which are reporting earnings over the coming weeks; investors will be hoping the considerable investment such firms have made in developing their AI offering will ultimately transform into long-term gains.
Source: Bloomberg, AXA IM, January 2024.
- PGEgaHJlZj0iaHR0cHM6Ly93d3cucmV1dGVycy5jb20vbWFya2V0cy91cy9mdXR1cmVzLXNpZ25hbC1tb3JlLXN0ZWFtLXNwLTUwMC1hZnRlci1yZWNvcmQtaGlnaC0yMDI0LTAxLTIyLyI+UmV1dGVycyAoMDEvMjIvMjAyNCk8L2E+
- Qmxvb21iZXJnLCBBWEEgSU0sIEphbnVhcnkgMjAyNC4=
- PGEgaHJlZj0iaHR0cHM6Ly93d3cuZnQuY29tL2NvbnRlbnQvODcxNDllZTUtYWJhNS00YjJiLWI4YTUtMzkxOGVlNjgxYTBiIj5GaW5hbmNpYWwgVGltZXMgKDAxLzIyLzIwMjQpPC9hPg==
The long game changer
Hopes are certainly high for technology’s – and AI’s – long-term potential; McKinsey & Company believes generative AI could add trillions in value to the worldwide economy as it automates activities that presently take up much of workers’ time.5
Unsurprisingly, the topic was ubiquitous at the World Economic Forum’s annual meeting in Davos in January. Speaking at the event, European Commission President Ursula von der Leyen declared: “AI can boost productivity at unprecedented speed. First movers will be rewarded, and the global race is already on, without any question.”6
Certainly, much of the current rhetoric around AI – and its applications – suggests the momentum is just getting started. History shows that previous technology revolutions, from industrial to the information technology wave, delivered significant productivity boosts. And higher productivity should mean better economic growth and living standards, which in turn should boost returns across a wide range of industries.
Fresh opportunities
The AI evolution we have witnessed to date has certainly been remarkable. While the focus has been mainly on infrastructure – cloud computing, computing capacity, and semiconductors – a plethora of sectors stand to benefit. Banking and finance, supply chains, media, marketing, life sciences, robotics, and medicine could be among the biggest winners.
In addition, as AI likely weaves its way through multiple industries, numerous sectors across the tech spectrum are gearing up for potentially significant growth.
The metaverse, which allows individuals to interact with each other in shared online spaces, is expected to generate up to $5trn in value by 20307 – roughly the size of Japan’s economy. Already vital to the metaverse’s evolution, generative AI is making it even easier to transform ideas into highly realistic content and experiences.8
In addition, as concerns over online security ratchet up, the global cybersecurity market should enjoy ever-increasing growth with some reports forecasting it could reach $425bn by 2030 – up from $154bn in 2022.9
- Jm5ic3A7
- PGEgaHJlZj0iaHR0cHM6Ly93d3cud2Vmb3J1bS5vcmcvYWdlbmRhLzIwMjQvMDEvdXJzdWxhLXZvbi1kZXItbGV5ZW4tZnVsbC1zcGVlY2gtZGF2b3MvIj5Xb3JsZCBFY29ub21pYyBGb3J1bSAoMDEvMTYvMjAyNCk8L2E+
- Qmxvb21iZXJnLCBBWEEgSU0sIEphbnVhcnkgMjAyNC4=
- PGEgaHJlZj0iaHR0cHM6Ly93d3cubWNraW5zZXkuY29tL2NhcGFiaWxpdGllcy9ncm93dGgtbWFya2V0aW5nLWFuZC1zYWxlcy9vdXItaW5zaWdodHMvdmFsdWUtY3JlYXRpb24taW4tdGhlLW1ldGF2ZXJzZSI+TWNLaW5zZXkgJmFtcDsgQ29tcGFueSAoMDYvMjAyMik8L2E+
- PGEgaHJlZj0iaHR0cHM6Ly93d3cuZ2xvYmVuZXdzd2lyZS5jb20vbmV3cy1yZWxlYXNlLzIwMjMvMDQvMTkvMjY0OTg0Mi8wL2VuL0dsb2JhbC1DeWJlci1TZWN1cml0eS1NYXJrZXQtU2l6ZS0yMDIzLTIwMzAtdG8tUmVhY2gtVVNELTQyNC05Ny1CaWxsaW9uLWFuZC1FeGhpYml0LWEtQ0FHUi1vZi0xMy04Lmh0bWwiPkdsb2JlTmV3c3dpcmUgKDA0LzE5LzIwMjMpPC9hPg==
Industrial policy driving growth
Advances in AI are also driving improvements in semiconductor design and production, as chips need to become increasingly complex – and semiconductors are big business, Globally, the semiconductor market witnessed sales of $600bn in 2021, but it is expected to grow to a $1trn industry by 2030.10
Government policy is also helping to spearhead growth. The US CHIPS Act is injecting $52bn into technology innovation, focused on semiconductor design, and domestic semiconductor production.11
Elsewhere the US Inflation Reduction Act (IRA) introduced in 2022 should help drive a new wave of growth and innovation by helping the private sector – and investors – decarbonize energy, transportation, agriculture, and other emission-intensive sectors. The IRA has earmarked billions of dollars in new spending and tax breaks to increase clean energy investment, cut healthcare costs, and raise tax revenues.
The next wave
Following 2023’s rally, US equities are certainly expensive, and investors are skeptical of the Nasdaq’s potential to match last year’s run over 2024.
But in our view, AI will offer considerable opportunities to benefit from superior company earnings growth. Naturally, some firms will shed market share if they fall behind the technological curve. In addition, how AI is regulated and used is of utmost importance.
However, the potential is vast; forecasters often underestimate the pace of the technological development and adoption. We expect this theme to be a major influence on markets and investors, over the years and decades to come. Exposure to the US technology sector has been a winning strategy for the last decade, and we expect this to continue for the foreseeable future.
- PGEgaHJlZj0iaHR0cHM6Ly93d3cubWNraW5zZXkuY29tL2luZHVzdHJpZXMvc2VtaWNvbmR1Y3RvcnMvb3VyLWluc2lnaHRzL3RoZS1zZW1pY29uZHVjdG9yLWRlY2FkZS1hLXRyaWxsaW9uLWRvbGxhci1pbmR1c3RyeSI+TWNLaW5zZXkgJmFtcDsgQ29tcGFueSAoMDQvMDEvMjAyMik8L2E+
- VS5TLiBTZW5hdGUgQ29tbWl0dGVlIG9uIENvbW1lcmNlLCBTY2llbmNlLCAmYW1wOyBUcmFuc3BvcnRhdGlvbiAoMDcvMjkvMjAyMik6Jm5ic3A7Q3JlYXRpbmcgSGVscGZ1bCBJbmNlbnRpdmVzIHRvIFByb2R1Y2UgU2VtaWNvbmR1Y3RvcnMgKENISVBTKSBhbmQgU2NpZW5jZSBBY3Qgb2YgMjAyMiA=
Related articles
View all articles
Tech stocks look set to potentially continue AI-led hot streak
- by
- 12 Marzo 2024 (7 min read)
Disclaimer
Este documento ha sido emitido por AXA IM México, Asesores en Inversiones Independientes, SA de CV, (“AXA IM Mexico”) un asesor financiero independiente constituido de conformidad con la Ley del Mercado de Valores. La información aquí contenida es consistente con las disposiciones contenidas en el artículo 6 de la Ley del Mercado de Valores, de conformidad con las disposiciones del Artículo 226, Sección VIII del mismo ordenamiento legal.
Este documento y la información contenida en este documento están diseñados para el uso exclusivo de clientes sofisticados o inversionistas institucionales y/o calificados y no debe ser dirigido hacia clientes minoristas o inversionistas particulares. Ha sido preparado y publicado con fines informativos únicamente a solicitud exclusiva de los destinatarios especificados y no destinado a la circulación general entre el público inversionista. Es estrictamente confidencial y no se debe reproducir, distribuir, circular, redistribuir ni utilizar de otra manera, total o parcialmente, de ninguna manera sin el consentimiento previo por escrito de AXA IM Mexico. No está destinado a ser distribuido a ninguna persona o jurisdicción para la que esté prohibido.
En la medida de lo permitido por la ley, AXA IM Mexico no garantiza la exactitud o idoneidad de cualquier información contenida en este documento y no asume responsabilidad alguna por errores o declaraciones erróneas, ya sea por negligencia o cualquier otra razón. Dicha información puede estar sujeta a cambios sin previo aviso. Los datos contenidos en este documento, incluyendo pero no limitado a cualquier backtesting, historial de desempeño simulado, análisis de escenarios e instrucciones de inversión, se basan en una serie de supuestos e insumos clave y se presentan con fines indicativos y / o ilustrativos solamente.
Este documento ha sido preparado sin tener en cuenta las circunstancias personales específicas, los objetivos de inversión, la situación financiera o las necesidades particulares de persona alguna en particular. Nada de lo contenido en este documento constituirá una oferta para entrar o un término o condición de cualquier negocio, transacción, contrato o acuerdo con el receptor del mismo o con cualquier otra parte. Este documento no se considerará como asesoría en inversión, asesoría fiscal o legal, ni una oferta de venta o solicitud de inversión en un fondo en particular. Si no está seguro del significado de cualquier información contenida en este documento, consulte a su asesor financiero u otro asesor profesional. Los datos, las proyecciones, los pronósticos, las previsiones, las hipótesis y / o las opiniones aquí vertidas son subjetivos y no son necesariamente utilizados o seguidos por AXA IM Mexico o sus compañías afiliadas que pueden actuar basándose en sus propias opiniones y como áreas independientes dentro de la organización.
Toda actividad de inversión conlleva riesgos. Debe tener en cuenta que las inversiones pueden aumentar o disminuir en valor y que el rendimiento pasado no es garantía de rentabilidades futuras, es posible que no reciba la cantidad inicialmente invertida. Los inversores no deben tomar ninguna decisión de inversión basada únicamente en este material.
Si algún fondo se destaca de manera particular en esta comunicación (el "Fondo"), su documento de oferta, prospecto de inversión o documento de información clave contiene información importante sobre restricciones de venta y factores de riesgo, debe leerlos cuidadosamente antes de realizar cualquier transacción. Es su responsabilidad conocer y observar todas las leyes y reglamentos aplicables de cualquier jurisdicción pertinente. AXA IM Mexico no tiene intención de ofrecer ningún Fondo en ningún país donde dicha oferta esté prohibida.
Para conocer la totalidad de los riesgos asociados, lea cuidadosamente el prospecto y/o el folleto de información clave del fondo.
AXA IM México, Asesores en Inversiones Independientes S.A. de C.V. está inscrita en el Registro Público de Asesores en Inversiones con número de folio 30054-001-(14084)-20/05/2016, asignado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Al respecto, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores supervisa exclusivamente la prestación de servicios de administración de cartera de valores cuando se tomen decisiones de inversión a nombre y por cuenta de terceros, así como los servicios consistentes en otorgar asesoría de inversión en Valores, análisis y emisión de recomendaciones de inversión de manera individualizada, por lo que dicha Comisión Nacional Bancaria y de Valores carece de atribuciones para supervisar o regular cualquier otro servicio que AXA IM México pueda proporcionar a sus clientes. La inscripción en el Registro Público de Asesores en Inversiones que lleva la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en términos de la Ley del Mercado de Valores, no implica el apego de AXA IM México a las disposiciones aplicables en los servicios prestados, ni la exactitud o veracidad de la información proporcionada.
AXA IM México Asesores en Inversiones Independientes, S.A. de C.V conforme a la Ley del Mercado de Valores, tiene prohibido garantizar rendimientos a sus clientes sobre sus inversiones, así como recibir en depósito o custodia dinero o valores de sus clientes.
Asimismo, AXA IM México no percibe remuneraciones de parte de emisoras o personas relacionadas por la promoción de valores, ni de intermediarios del mercado de valores, nacionales o del extranjero.